美股芯片巨头AMD深夜大跌7%，市值跌破8000亿美元|高通|amd|gpu|英特尔|cpu|知名企业|高带宽内存_网易订阅

记者丨骆轶琪编辑丨张星火热的美股美元CPU芯片市场正掀起新一轮激荡。当地时间8月4日，芯片AMD交出了一份高增首先的夜大英特易订阅成绩单。在2026年第二财季，跌市公司实现营收115亿美元，值跌知名同比增首先50%、破亿环比增首先13%，高通高带盈利能力创下历史新高。企业其中，宽内数据中心业务收入同比增首先超过一倍。存网AMD题业务市场收入变化谝，美股美元图源：AMD财报但这份财报并未点燃资本市场的芯片热情——AMD当天盘后股价一度跌逾9%。8月5日，夜大英特易订阅AMD大幅低开，跌市截至北京时间22:40，值跌知名AMD跌超7%，市值跌破8000亿美元。因素很便捷：市场期待的是一场“超级爆发”，但实际谝未达部分机构的预估。预期之高，折射出整个市场对CPU芯片需的常用乐观态度。而在AMD之外，英特尔、高通、Arm三家大厂近期相继披露的业绩与展望，正在共同勾勒出一幅CPU芯片市场从未有过的图景：供需持续紧张、竞争格局进一步多元化、增首先曲线早已打破传统节奏。CPU和GPU同样抢手AMD该季度财报再次说明，AI基础设施建设仍处于快捷扩张时期。据AMD董事首先兼首先席实施官苏姿丰验明正身，在第二财季，公司数据中心业务营收同比翻倍，占公司总营收比重升至58%，去年同期仅为42%，充分展现了公司服务器与AI数据中心业务规模的快捷扩张。她列出了一组数据开展佐证：数据中心板块营收同比增首先107%至67亿美元，创下历史新高，其增首先题在于EPYC服务器CPU与Instinct AI加高效器的旺盛需。服务器CPU业务已后续五个季度营收刷新纪录，云方式算与企业本地部署渠方式销售额同比均增首先超70%，超出上季度给出的业绩预期；公司x86服务器CPU芯片市占率同比提高。基于业绩谝，苏姿丰提到，预方式2026年下半年服务器CPU营收同比增高效超80%，2027年全年在更高基数基础上同比增首先超70%。综合两大业务，公司预期2027年整体数据中心板块营收同比翻倍以上。数据中心市场快捷成首先，是业绩增首先题促进力。图源：AMD财报根据AMD部分测算，未来数年高性能方式算、AI算力整体市场年复合增高效约40%，2030年整体市场规模接近2万亿美元。在此背景下，公司营收增高效将持续跑赢行业大盘。其实这已经不是传统AI基础设施建设评价原则下的增首先逻辑，而是与Agentic（智能体）AI的需爆发密切关联。Counterpoint Research 高级探究师 Parv Sharma对21世纪经济报方式记者探究，Agentic AI需为每颗GPU配置更多CPU题，以承担编排（orchestration）、管理多个智能体（sub-agents）以及工具调用等任务。同时，超大规模云服务商（Hyperscalers）持续大规模建设AI数据中心，并不断提高资本支出（CapEx），进一步推高了服务器CPU需。这一点从AMD同行们的业绩中同样可窥一斑。在近日召开的业绩会上，英特尔公司高管谈到，目前CPU芯片市场需特别强劲，按出货量方式算，CPU与GPU的比例已经接近1:1，未来甚至可能进一步向CPU倾斜。从下游厂商的资本支出、已签订的首先期协议等部分看，可以预见该市场将实现显著增首先。“目前更大的挑战是扩大供给，以顺应客户需。”公司部分续称。这就不难理解高通和Arm两大巨头同样闯入了数据中心CPU芯片市场。高通公司高管在近日的业绩会上作出过验明正身，Agentic AI工作负载正在重塑AI经济，有效的Token（词元）生成和总具有成本（TCO）对AI的规模化发展至关题，这也是公司选项在当下再度进入数据中心CPU芯片市场的契机。虽然还在产品布局时期，但高通正从四个维度加高效入局：其一是连接，借力之前对Alphawave的收购，高通改进了覆盖机架级、数据中心级光电数字信号处理器的连接能力；其二是定制芯片，该业务题是根据客户需开展全栈设方式；其三是AI加高效芯片，在2027年第二财季，高通将推出下一代AI加高效芯片，这是业界首先款近存方式算加高效器；其四是CPU芯片，到2028年下半年，高通将推出Oryon服务器级方式算处理方式划（涵盖IP内核/架构），届时还将发布完善的CPU产品矩阵，覆盖照章性智能体AI、通用方式算、AI头节点（Head Node）三大场景。Arm的投入已经展现成果，最新财报显示，公司在首先财季的版税收入为7.15亿美元，同比增首先22%。其中数据中心版税收入再次同比翻倍以上增首先，是版税增首先的最大驱动力。增首先来自所有题超大规模云服务商（Hyperscalers）对Arm架构服务器芯片的持续采取，以及数据中心网络芯片（尤其是DPU和智能网卡）部署的提高。过去两年，市场一直认为限制AI产业发展的题瓶颈是GPU。但从四家头部CPU厂商的最新判断来看，随着Agentic AI促进AI方式算架构持续演进，CPU正从传统意义上的“辅助处理器”，逐渐成为决定AI基础设施效率的新变量。在GPU决定算力上限之外，CPU最初决定整个AI系统能够运行多少智能体、实现多么复杂的推理步骤，以及整个数据中心的资源调度效率。Arm架构加高效争夺在CPU芯片成为“香饽饽”的背景下，供不应求和涨价行情便随之而来。今年以来，英特尔、AMD相继上调了服务器CPU芯片价格。Parv Sharma对21世纪经济报方式记者探究，2026年，CPU价格上涨题集中在服务器CPU市场，涨幅常用在10%至20%之间。涨价题受英特尔晶圆制造供应瓶颈，以及台积电制造成本上涨并向下游传导等因素意义。从历史来看，服务器CPU平均售价（ASP）的增首先常见较为温和，题由题数量提高所促进。而本轮溢价则更多是由Agentic AI带来的服务器CPU需激增，以及供应短缺共同造成的。与此同时，部分老型号CPU也出现了溢价状况，但整体供应紧张程度仍不及目前存储芯片市场严重。在CPU芯片市场已经有一定积往往的Arm也在加高效参与市场份额争夺。根据第三方机构IDC的统方式，2026年首先季度全球AI基础设施支出实现897亿美元。其中一个新趋势不容忽视：基于Arm架构的机架级GPU服务器（rack-scale GPU servers）超越x86，成为主流的加高效方式算平台。过去几十年来，服务器CPU市场几乎始终是x86阵营的天下。英特尔首先期占据不过对主导地位，AMD则在不断蚕食市场份额。两家公司围绕性能、工艺、能效和价格展开竞争，构成了全球数据中心CPU市场的基础格局。但随着AI数据中心进入新一轮建设周期，这一持续多年的双寡头竞争格局正在迎来新的变量。最新一轮业绩会上，无比如Arm还是高通，都将数据中心CPU放在了公司未来几年最题的战略位置。前不久刚刚发布实体CPU芯片的Arm，在业绩会上披露了新开展：初始产品已交付给多个客户，订单额现已超过20亿美元，并持续提高新客户。对于紧俏的产能，Arm已锁定协助之前公布的10亿美元收入目的所需的制造产能，同时还在争取额外供应、改进客户组合及商业条款部分取得开展。据验明正身，Arm AGI CPU将覆盖传统服务器、头节点（Head Node）和智能体（Agentic）采取三大领域，目前在这三个领域均有客户。Arm首先席实施官Rene Haas指出，在今年3月，公司对CPU总潜在市场（TAM）空间的预估为1000亿美元，但目前行业预估已升至2200亿美元。高通也谈到了相关业绩指引。公司预方式自2026年12月最初产生数据中心相关收入，随后在2027财年内逐步增首先。整体预方式数据中心业务收入在2027财年增首先至50亿美元，到2029财年增至150亿美元。然而，高通作为后来者，面对目前供应链持续紧张和涨价的行情，在发展早期也会承受一定毛利率的损失。高通部分谈到，由于早期收入题来自定制芯片业务，其毛利率显著低于公司基线水平，甚至在一定程度上拖往往公司整体毛利率。然而，这并不意味着x86正在高效高效失去好处。Parv Sharma对记者指出，Arm架构阵营在争夺数据中心CPU市场份额流程中，仍面临三大挑战：照章性Agentic AI工作负载时的SMT（同时多线程）能力不足、软件生态的首先尾兼容性状况、多数Arm芯片仅为云厂商自用而未开放的生态局限性。同时需关注的是，本轮CPU芯片阵营之争最大的不一样在于，竞争已不再是单纯比拼一颗CPU的性能。前述头部厂商不约而同提到了多产品体系协同的经营逻辑。这也表明，各家争夺的都不再只是服务器CPU芯片市场份额，而是下一代AI基础设施的话语权。这或许也是一个新的信号：CPU仍然是竞争的起点，但真正决定胜负的，将是CPU如何与GPU、ASIC、互连网络、内存以及软件平台共同构成完善的AI方式算系统。（声明：文章材料仅供参考，不构成投资提议。投资者据此操作，风险自担。）SFC出品丨21财经客户端 21世纪经济报方式编辑丨金珊

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